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通宝能源:三季度业绩略超预期,估值基本合理

发布时间:2011-10-19    研究机构:长江证券

第三,我们仍维持对通宝能源(600780)的“谨慎推荐”评级

目前公司拥有发电和配电两大业务线条,考虑到配电行业利润具有一定的稳定性,以及所属吕梁临汾地区工业经济的快速发展,我们认为未来公司盈利有望保持稳中有升。集团层面看,公司作为控股股东旗下唯一的资本运作平台,山西国电将逐步实现整体上市,我们仍看好公司转型综合能源前景。

公司发电业务本身财务负担较小,在火电行业出现较大面积亏损的情况下,由于公司燃料供应能得到较好保障,我们认为其经营情况四季度起将有所好转。

以公司现有资产盈利情况合理测算,预计2011年、2012年和2013年EPS 分别为0.32元、0.45元和0.67元,对应PE 分别为23.14倍、16.65倍和11.22倍,给予“谨慎推荐”评级。

申请时请注明股票名称